2025年10月28日，中国A股上证指数盘中重返4000点大关，最高触及4010.73点，创下新高。这一波“脱缰野马”般的上涨行情，并非孤立的经济事件，而是与前期的政治博弈和高层人事清洗紧密相关。尽管在10月20日至23日的四中全会后，官方公报显示习近平的职务未发生变动，但这轮上涨被部分市场参与者解读为“预期差”效应的释放，甚至是“习近平下台牛”的延续。
更有甚者，有网络评论直指：“200斤是习近平。看大包我心里就有底，大包是我的理财指南，和算命大师一样牛。” 这种将高层变动与股市涨跌直接挂钩的现象，折射出资本对政治信号的极度敏感。然而，这种基于政治预期的投机性上涨，也蕴含着巨大的泡沫与回调风险。
💥 军权虚弱：九上将遭双开与董军、钟绍军的“不落地靴子”
尽管四中全会公报未提及权力核心变动，但会前会后的人事清洗行动，揭示了权力基础的深刻动摇。部分观点认为，一系列事件表明习近平对军权的掌控已不再稳固，这也是“基本面未变，靴子没有落地”的关键所在。
1. 文革后最大规模的军方整肃
2025年10月17日，国防部公告证实，包括中央军委副主席何卫东、军委政治工作部原主任苗华在内的9名上将同时被开除党籍军籍，涉嫌严重职务犯罪。这是文革后解放军历史上最大规模的整肃行动，有分析指，此番清洗导致习近平的嫡系部队——原31军势力几乎全军覆没，核心军事指挥机构受到影响。
网友锐评： “说包子大权在握的人，我就问他们一个问题：曹操为了彰显权力会不会干掉曹仁、曹洪、夏侯惇、夏侯渊、张辽、张郃、许褚、徐晃、乐进这九个人？”
2. 国防部长无法“入委”的权力真空
自2023年12月接任国防部长以来，董军（海军出身，曾被苗华推荐）历经三中、四中两次中央全会，均未能递补中央军委委员。军委常务机构出现副主席补位迟迟未定、委员空悬的“人丁寥落”局面。董军未补位，被视为中南海用人困境和内部巨大分歧的信号，质疑者认为：“习近平连一个小小国防部长，都无法提拔进军委，哪里还有军权？”
3. 军中大秘钟绍军突遭免职
2025年10月，被视为习近平“军中分身”的二十届中央委员、军中大秘钟绍军被免去国防大学政委职务，由夏志和接替，去向不明。此次免职发生于全会结束后三天，钟绍军现役年龄仅57岁，属于非常规提前离职。加之其母张淑娟被传涉嫌军队黄金茶垄断案被带走调查，这一系列事实被视为习近平核心权力圈出现裂缝的强烈信号。
核心判断： 这些人事异动叠加，形成一个基本面事实：习近平不掌军权是事实，尽管大外宣可以继续吹风，但资本选择用脚投票，股市的反应是最为敏感的侧面佐证。
🏛️ 政治风向标：清华高层震荡与“紫禁城异常”
1. 陈吉宁人事总管王希勤突遭贬黜
在四中全会前后，原清华大学校长王希勤的经历，被视为指向其前上级、现任上海市委书记陈吉宁的强烈政治风向标。
- 贬黜轨迹： 王希勤从正牌副部级的清华大学校长职位，调任国家自然科学基金委员会副主任（实际权力被认为低于标准副部级，属“副部减，正局加”职位），已是贬黜。
- 提前退休： 2025年10月，年仅57岁的王希勤被免去基金会职务，提前3年退休。
- 辞去代表： 2025年10月28日，王希勤被辞去人大代表职务，此举通常被认为是组织安排，而非个人意愿。
王希勤的发迹路径：2006年由陈希（时任清华大学党委书记）提拔为系主任，后被陈吉宁重用为人事处长。因此，王希勤被清洗，被解读为是冲着“陈吉宁、贾庆林、习近平”等派系势力而去。
2. 习近平参观故宫的“三大异常”
2025年10月27日，习近平在四中全会后首次公开活动，参观“百年守护——从紫禁城到故宫博物院”展览。这一行程本身就带有象征意义，有评论称：“习如果没有退位，不会进紫禁城进故宫，毛泽东终身不进紫禁城。” 但官方报道却出现三大异常：
- 随行冷清： 仅有中共政治局常委蔡奇与政治局委员李书磊两名国级高官随行，远少于以往类似活动中常委和副国级高官的阵容。
- 无图报道： 新华社初次报道只有文字，约450字，直至次日中午仍未添加现场照片。
- 画面沉重： 央视《新闻联播》近两分钟的报道中，习近平的镜头画面合计时长不超过20秒，且现场气氛异常冷清，习近平与蔡奇面色沉重，未出现习近平面向众多陪同人员发表讲话的画面。
📉 A股与楼市：经济“镜像”下的民生凋敝
长期以来，“中国股市不反映经济”的论断甚嚣尘上。然而，有观点认为，股市恰恰是底层民众生存状态的“镜像”。过去十多年GDP高增长，但收入差距拉大、消费疲软、财富向党企倾斜，是股市长期低迷的根本原因。
房地产崩盘的“抛弃的一族”
以上海房价暴跌为代表的楼市危机，更是直观反映了底层财富的被掏空。2025年9月，上海二手住宅均价同比下跌，郊区跌幅超40%。政府推出的“房票”政策，本意是强迫拆迁补偿金回流楼市，却被民众视为“无形迫害”，引发社会不满。
核心逻辑： “这不是‘繁荣’，而是底层‘抛弃的一族’——上海土著被赶走，市区留给有钱人。”股市不涨，正是这种“党企垄断资源、民众持币观望”的逻辑反映。因此，A股若持续上涨，也难掩民生凋敝的现实。
贸易战的筹码逻辑
机构预测A股估值逻辑“在内不在外”。年初，针对特朗普加征关税，中国两次回击（对美加征关税、稀土管制），看似强硬，实则被解读为“谈判筹码”，最终导向妥协。分析人士认为，这证明了“中国现在也没有掀桌子的本钱”，所谓的反击，都是为谈判而服务的策略。
网友忠告： “我这个只是政治评论，股市只是侧面的弱证据。股市不给你一锤定音，别拿我这个去炒股啊。挣钱你也不会给我，我也不会要，赔钱别来找我。愿赌服输，这就是契约精神。”
