然而，这并不是经济强大的象征，而是一个经济体系在压力之下被迫采用“输氧式流动性”的求生动作。
根据彭博（Bloomberg）最新图表，中国经过“调整口径”的狭义货币呈爆炸式增长，蓝色曲线几乎垂直向上。相比之下，美国与G10国家的M1增长明显平缓。许多网友因此误以为中国货币“称霸全球”。但多位分析人士指出，这是危机信号，而非荣耀指标。
彭博此次并未使用官方的标准 M1，而是采用了“更接近经济真实流动性”的替代指标——将中国居民活期化存款全面纳入 M1。这类存款在中国占非常高比例，因为民众不敢投资、不敢消费、大量资金停摆在活期账户中；而美国 M1 则被调整为排除2020年技术性统计变动后的巨量储蓄。因此，这张图展示的，不是中国印钱多，而是中国经济正在经历投资意愿塌陷、资金全面活期化、全民持币避险的深层危机。
第一，房地产产业链断裂。房屋销售崩塌、开发商破产潮，经济发动机熄火，必须靠货币注入托底。
第二，地方债务压力极端化。土地财政枯竭、城投债堆积如山，财政系统被迫依赖银行体系不断放流动性。
第三，经济信心断层。企业不敢扩张，居民不敢投资，资本加速外逃。钱印得越多，越没人愿意持有。
2025年以来，中国跨境资金流出规模屡创新高；人民币国际支付份额排名从全球第5跌至第6；境内换汇需求持续激增。尽管货币供应暴涨，但资金不断逃离这一货币体系——人民币正在被用“脚”投票。
王笃然分析，中共国之所以在图表上出现“占全球三分之一的狭义货币”，并不是因为强大，而是因为经济各层面正在同时缺血，只能不断“加压输液”维持体温。越是缺乏信心的经济体，钱越会堆积在活期账户；越是增长乏力，央行就越要开闸放水。
这是一种“货币量膨胀、资产价值萎缩”的典型资产负债表衰退景象。
中共国的钱越来越多，但愿意持有人民币的人越来越少。“全球第一”的不是实力，而是恐慌；不是繁荣，而是求生。
中国的狭义货币 M1已占全球三分之一以上。但这并不是“全球第一”的荣耀，而是中国经济正在用极端方式维持运转的信号。
为什么会出现这种畸形结构？原因非常清晰：房地产塌陷，信用收缩，只能靠货币扩张托着走。
土地财政熄火、城投债爆雷、地方政府缺钱，银行只能不断把流动性推向市场，让 M1在全球范围疯狂上升。图里那根蓝色曲线不是中国的崛起，而是中国金融体系的紧急输氧管。
与此同时，钱印得越多，越没人敢留。资本外流创多年新高、居民疯狂换美元、企业加速海外布局，人民币在全球货币洪流中越发疲弱。流动性爆炸+资产萎缩是当下最真实的中国经济画像。
中国的钱越来越多，但真正能创造价值的部分越来越少。
（X截图）
责任编辑： 方寻 来源：金融世界
