道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average,DJIA,简称“道指”)是由《华尔街日报》(The Wall Street Journal)和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。
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道琼斯指数的价值不是加权算术平均值,并不代表其组成公司的市值,而是每个组成公司的一股股票价格的总和。
查尔斯·道以这指数测量美国股票市场上工业发展,是最悠久及最有公信力的美国市场指数之一。
时至今日,平均指数包括美国最大、最知名的三十家上市公司。虽然名称中提及“工业”这两个字,但事实上此名称对历史的意义可能比实际上的意义还来得多些——因为今日三十家构成企业里,大部分都已与重工业不再有关。由于补偿股票分割和其它的调整的效果,它当前只是成份股价格的加权平均数,并不能反映成分股实际市值。
构成
2020年8月31日开盘前,道琼斯工业平均指数包括如下30家美国主要公司:
公司 (中) | 公司 (英) | 交易所 | 股票代号 | 行业 | 加入时间 | 注释 |
---|---|---|---|---|---|---|
3M | 3M | NYSE | MMM | 综合企业 | 1976-08-09 | 时为明尼苏达矿业与制造公司 |
美国运通 | American Express | NYSE | AXP | 消费金融 | 1982-08-30 | |
苹果公司 | Apple | NASDAQ | AAPL | 消费电子产品 | 2015-03-18 | |
波音 | Boeing | NYSE | BA | 航空制造及国防 | 1987-03-12 | |
卡特彼勒 | Caterpillar | NYSE | CAT | 建筑及采矿设备 | 1991-05-06 | |
雪佛龙 | Chevron | NYSE | CVX | 石油与天然气 | 2008-02-19 | 于1930-07-18至1999-11-01亦为成分股 |
思科系统 | Cisco Systems | NASDAQ | CSCO | 计算机网络 | 2009-06-08 | |
可口可乐 | Coca-Cola | NYSE | KO | 饮料 | 1987-03-12 | 于1932-05-26至1935-11-20亦为成分股 |
陶氏杜邦 | DowDuPont Inc | NYSE | DWDP | 化学工业 | 1935-11-20 | 于1924-01-22至1925-08-31亦为成分股 |
霍尼韦尔 | Honeywell International | NYSE | NYSE:HON | 综合企业 | 2020-08-31 | |
沃尔格林博姿联合公司 | Walgreens Boots Alliance | NASDAQ | wba | 零售 | 2018-06-26 | |
高盛 | Goldman Sachs | NYSE | GS | 银行、金融服务 | 2013-09-20 | |
家得宝 | The Home Depot | NYSE | HD | 家居零售 | 1999-11-01 | |
英特尔 | Intel | NASDAQ | INTC | 半导体 | 1999-11-01 | |
IBM | IBM | NYSE | IBM | 电子计算机及技术 | 1979-06-29 | 于1932-05-26至1939-03-04亦为成分股 |
强生 | Johnson & Johnson | NYSE | JNJ | 制药 | 1997-03-17 | |
摩根大通 | JPMorgan Chase | NYSE | JPM | 银行 | 1991-05-06 | |
麦当劳 | McDonald’s | NYSE | MCD | 快餐 | 1985-10-30 | |
默克药厂 | Merck | NYSE | MRK | 制药 | 1979-06-29 | |
微软 | Microsoft | NASDAQ | MSFT | 软件 | 1999-11-01 | |
耐克 | Nike | NYSE | NKE | 服装 | 2013-09-20 | |
赛福时 | Salesforce.com | NYSE | NYSE:CRM | 云端服务 | 2020-08-31 | |
宝洁 | Procter & Gamble | NYSE | PG | 消费品 | 1932-05-26 | |
旅行者保险 | Travelers | NYSE | TRV | 保险 | 2009-06-08 | |
联合健康保险 | UnitedHealth Group | NYSE | UNH | 保健管理 | 2012-09-24 | |
安进 | AMGen | NASDAQ | NASDAQ:AMGN | 生物科技 | 2020-08-31 | |
威瑞森 | Verizon | NYSE | VZ | 电信 | 2004-04-08 | |
维萨 | Visa | NYSE | V | 零售银行 | 2013-09-20 | |
沃尔玛 | Walmart Inc | NYSE | WMT | 零售 | 1997-03-17 | |
华特迪士尼 | Walt Disney | NYSE | DIS | 广播及娱乐 | 1991-05-06 |
历史
道琼斯工业指数首次在1896年5月26日公布,它象征着美国工业中最重要的12种股票的平均数:
- 美国棉花油制造公司,Bestfoods的前身,现为联合利华的一部分
- 美国糖类公司,现为Amstar Holdings
- 美国烟草公司,在1911年因违反竞争法被迫分割
- 芝加哥燃气公司,在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收购(现为人民能源公司)
- 蒸馏及家牛饲料公司,现为千禧化学
- Laclede Gas Light Company,仍以The Laclede Group之名运作
- 国家铅公司,现为NL工业
- 北美公司,在1940年代破产
- 田纳西煤、铁与铁路公司,在1907年被美国钢铁收购
- 美国皮草公司,1952年解散
- 美国橡胶公司,1967年改名为优耐陆,1990年被米其林收购
- 通用电气
当它首次被公布时,指数是40.94点。它被当作平均指数来计算,首先加上所有成份股的价格,再除以股票的数目。1916年,道琼斯工业指数中的股票数目增加到20种,最后在1928年增加到30种。到了1972年11月14日,平均指数首次超过1,000点(1,003.16点)。
1980年代后,特别是1990年代,可以看到平均指数出现非常迅速的增长。1995年11月21日,它首次超过5,000点(5,023.55点)。到1999年3月29日,道琼斯工业指数收盘达到了10,006.78点,首次超过了10,000点大关。仅仅一个月后的5月3日,它收盘时达到11,014.70点,首次超过11,000点。但到2002年中期,它回到1998年的8,000点水平。在2002年10月9日,道琼斯工业指数掉到7,286.27点的低点,它是自从1997年10月以来的收盘最低点。但是,在2003年底,道琼斯工业指数回到了10,000点水平。在2006年10月19日,即黑色星期一19周年的日子,道琼斯工业指数突破12,000点,随后在2007年4月25日首破13,000点,当日收市点数为13,089.89点,最高曾见13,107.45点。
“道指”的个体成份偶尔由于市场环境的原因而改变,它们由《华尔街日报》的编辑所选择。当其中的公司被取代,将调整个体偏重,使平均指数不受公司更换的直接影响。
1999年11月1日,雪佛龙、固特异轮胎和橡胶公司、西尔斯公司和美国联合碳化物公司从“道指”中删除,加入英特尔、微软、家得宝和西南贝尔公司。英特尔和微软成为首两间从纳斯达克调换到“道指”的公司。2004年4月8日,国际纸业公司、AT&T和伊士曼柯达公司被辉瑞制药、Verizon和美国国际集团代替。
2008年2月19日,阿尔特里亚集团(Altria集团公司)和霍尼韦尔国际公司(霍尼韦尔)被剔除出道琼工业平均指数,加入美国银行和雪佛龙。 2008年9月22日,卡夫食品有限公司代替美国国际集团成为道指成分股。
道琼斯工业平均指数包括以下30间公司(以下按公司股票代号顺序排列):
公司 | 行业 | 股票代号 |
---|---|---|
美国铝业公司 | 铝 | AA |
卡夫公司 | 食品 | KFT |
美国运通公司 | 金融服务 | AXP |
波音公司 | 航空航天 | BA |
花旗集团 | 金融服务 | C |
卡特彼勒公司 | 重型机械 | CAT |
杜邦公司 | 化工 | DD |
迪士尼 | 娱乐业 | DIS |
通用电气公司 | 电子、金融服务 | GE |
思科 | 电子 | CSCO |
家得宝公司 | 零售、家居改善 | HD |
雪佛龙 | 石油 | CVX |
惠普公司 | 电脑硬件、打印机 | HPQ |
国际商用机器公司 | 硬件、软件和服务 | IBM |
英特尔 | 微处理器 | INTC |
强生制药有限公司 | 制药 | JNJ |
摩根大通公司 | 金融服务 | JPM |
可口可乐公司 | 饮料 | KO |
麦当劳 | 快餐、特许经营 | MCD |
3M公司 | 原料、电子 | MMM |
美国银行 | 银行 | BAC |
默克制药公司 | 制药 | MRK |
微软 | 软件 | MSFT |
辉瑞制药有限公司 | 制药 | PFE |
宝洁公司 | 家庭用品、制药 | PG |
西南贝尔公司 | 电讯 | SBC |
联合科技公司 | 航空、防御 | UTX |
Verizon | 电讯 | VZ |
沃尔玛 | 零售业 | WMT |
埃克森美孚公司 | 石油 | XOM |
美国东部时间2009年6月1日早上,通用汽车公司正式向美国政府申请破产保护。据悉,美国政府将向重组后的通用提供总计达到300亿美元的援助。据悉,根据新闻集团(NewsCorp.)设立的标准,通用汽车申请破产保护后,该公司将退出道琼斯工业平均指数,由思科取而代之。[1]将于2009年6月8日正式成为成份股。
2013年9月11日标准普尔道琼斯公司公布,高盛、Visa及Nike將取代美国铝业、惠普及美国银行,成为道指成分股。变动后于2013年9月20日收市后生效。道琼斯工业平均指数包括以下30间公司(以下按公司股票代号顺序排列):
公司 | 行业 | 股票代号 |
---|---|---|
高盛 | 金融服务 | GS |
美国运通公司 | 金融服务 | AXP |
波音公司 | 航空航天 | BA |
Visa | 金融服务 | V |
卡特彼勒公司 | 重型机械 | CAT |
思科系统公司 | 硬件 | CSCO |
雪佛龙 | 石油 | CVX |
杜邦公司 | 化工 | DD |
迪士尼 | 娱乐业 | DIS |
通用电气公司 | 电子、金融服务 | GE |
家得宝公司 | 零售、家居改善 | HD |
Nike | 体育用品、 | NKE |
国际商用机器公司 | 硬件、软件和服务 | IBM |
英特尔 | 微处理器 | INTC |
强生制药有限公司 | 制药 | JNJ |
摩根大通公司 | 金融服务 | JPM |
可口可乐公司 | 饮料 | KO |
麦当劳 | 快餐、特许经营 | MCD |
3M公司 | 原料、电子 | MMM |
默克制药公司 | 制药 | MRK |
微软 | 软件 | MSFT |
辉瑞制药有限公司 | 制药 | PFE |
宝洁公司 | 家庭用品、制药 | PG |
AT&T | 电讯 | T |
旅行家集团 | 保险 | TRV |
联合健康集团 | 保健:保险和管理医保 | UNH |
联合技术公司 | 航空、防御 | UTX |
威讯 | 电讯 | VZ |
沃尔玛 | 零售业 | WMT |
埃克森美孚公司 | 石油 | XOM |
对道琼斯指数的批评
有些人批评“道指”,因为它是价格加权平均数,这使得高价股比低价股在平均指数中更有影响力。这会产生误导的结果,如低价股$1美元的增长可以轻易被高价股$1美元的下跌所抵消,即使低价股相对百分比增幅非常大。此外,平均指数中只包括了30种股票也引起了额外的批评,因为“道指”被广泛地作为总体市场成绩的指标。因为这些原因,标准普尔500指数成为更广泛报价,且更常作为更实在的广泛市场成绩指标。