纳斯达克指数连续四个月上涨，周五（10日）上扬0.66%，收报10,617点，较去年上涨18.3%，也比3月疫情低点大涨60%，而且连续两周涨幅皆超过4%，但此一涨势加速的现象却引起部分专家警觉，担心股价过热反而容易引发大幅修正的风险。
纳斯达克指数投资机构Hercules Investments的执行长麦克当劳（James McDonald）接受雅虎财经网站专访时表示，纳指近期的涨势相当强劲，类似疫情爆发前的最后冲刺阶段。
他说，投资人现在已将FAANG概念股（苹果、网飞、脸书、亚马逊和谷歌母公司）当成疫情复燃的安全避风港，与过去投资人认为科技股是高风险、高增长类股的认知有很大的转变。
然而，麦克当劳却警告，投资人一窝蜂的涌入科技股当安全避风港，反而容易重演类似6月11日道指重挫近7%的惨剧。他以投资顾问的高度建议，像FAANG这类此时已经不断创下52周新高价的飙股，是不宜纳入投资组合之内，他认为股票应该在崩跌时承接，在这类高档价位时反而可买进售股权证（put）。
对于最近科技股的不断上涨，许多人形容这是一种羊群心理，投资人因“错失恐惧症”（FOMO）作祟，在股价不断上涨的过程中不断追高买进。
CNBC文章也说，投资人和交易员过去在波动加大和不确定的市场氛围中，会涌入美国国库券等低风险的资产，但现在的投资人选择科技股当成安全避风港，导致苹果、网飞、微软、亚马逊等知名科技股今年至少涨了29%，股价频创历史新高，涨幅远高于纳指的17%和标普500指数的下挫2%。
本周，科技股持续大涨，网飞和亚马逊皆大涨超过10%，苹果也涨了5%续创历史新高。最夸张的股票是特斯拉，周五大涨10.78%，收报1,544美元，一周涨幅高达惊人的27%，持续稳坐全球汽车业股王。
的确，这些大型科技股在疫情冲击下，业绩丝毫不受影响，甚至有些还逆势增长。但随着股价的不断飙涨，其股息殖利率也不断下滑，据FactSet统计，苹果和微软的股息殖利率分别为0.86%和0.96%，与美国10年债殖利率0.6%逐渐拉近。
长期而言，科技股的安全性绝对比不上国库券。主因是科技股仍然会面临竞争的压力、政府的限制，例如像脸书和谷歌都很可能面临加税的命运。
CNN文章也说，纳指与罗素2000指数的比值已创下2001年新高，新的科技泡沫正在形成，有专家称这是科技股的“非理性荣景”（ irrational exuberance，前美联储主席格林斯班的经典名言）。
在1990年代的科技泡沫中，纳指一路从2,000点涨到3,000、4,000和5,000点，2000年科技泡沫破灭之后崩跌到2,000点。今年，纳指在疫情最低迷时期跌到6,631点，然后一路涨破7,000、8,000、9,000、10,000点，目前为10,617点，似乎正在追寻之前泡沫的轨迹。
该文章提醒投资人，纳指并非只涨不跌的，今年2月19日到3月23日便下挫了32%。未来是否会出现这么大幅度的修正尚不可知，但随着股价的飙升、投资人失去戒心，误认为科技股的安全性堪比国库券，或许不久的将来免不了一场泡沫幻灭的大幅修正。